我国的资产管理主要从事场内金融理财产品投资和场外各类融资业务，下面是小编整理的大资产管理论文，希望你能从中得到感悟!
“大资管”背景下资产管理行业风险现状与建议
[摘 要]随着金融市场的不断发展和宏观经济形势的不断变化，我国的金融体系也发生了深刻的转变。随着资产管理行业的进一步开放，混业经营和“大资管”的趋势愈发明显，银行、证券、信托、基金与保险等金融机构正进行着跨领域、跨行业的资产管理竞争和合作。但是随着规模的不断扩大，问题也开始涌现，对行业监管也提出了更高要求。本文分析了当前资产管理行业存在的问题，提出了有关资产管理行业发展的若干建议，以期促进资产管理业务的不断发展和进步。
[关键词]资产管理;金融监管;信用风险;金融杠杆
doi：10.3969/j.issn.1673 - 0194.2016.06.097
[中图分类号]f832.2 [文献标识码]a [文章编号]1673-0194(2016)06-0-02
0 引 言
随着中国经济的不断增长，社会财富的不断累积给资产管理行业带来了前所未有的机遇。目前中国整个资产管理市场规模约为60多万亿，虽然其中可能包含交叉计算但是保守估计仍然有40多万亿的规模。由于资产管理发展是跨界的、混业的，所以从这个角度出发，可以称当前资产管理市场正处于“大资管”时代。
我国的资产管理业务主要从事场内金融理财产品投资和场外各类融资业务，而商业银行在其中扮演主导地位的角色。因此，目前资产管理业务背后风险管理的逻辑主要是传统金融投资机构风险管理逻辑和商业银行资产负债结构的风险管理逻辑。
“大资管”背景下，各类金融机构都在参与资产管理市场。截至2015年底，银行理财规模已逾16万亿元，保险业总资产规模逾11万亿元，保险行业自身发行的资管产品规模超过1万亿元。根据基金业协会数据，基金管理及其子公司、证券公司、期货公司、私募基金管理机构资产管理业务总规模约38.2万亿元，其中券商及基金子公司的资管规模分别都在12万亿元左右。
但是资产管理行业高速发展的同时也面临着越来越多的问题，比如：资产管理主体法律关系不明、监管政策不统一、交易结构高度不透明、虚增融资规模。本文分析了当前我国资产管理市场的现状和若干风险问题，并在此基础上提出了若干行业发展建议。
1 资产管理市场存在的问题
1.1 行业监管政策无法统一
目前银监会、证监会、保监会对各自所属监管行业内机构的资产管理业务分别制订了监管工作计划。为了更好地管理银行理财产品，银行业理财托管登记中心有限公司将成立，扮演备案托管平台的角色。保监会计划修订高现价产品监管规则，进一步规范保险公司推出的资管产品。证监会把监管的重点仍然放在去杠杆上，对一些创新产品进行重点审核。但是由于三会各自为政，监管政策无法统一，使一些违规的金融产品通过不断转移寻找到监管的漏洞。这在提高监管成本的同时又降低了监管的效率，使风险不能及时得到控制。
1.2 银行理财资金加杠杆进入股市
根据权威数据，目前投向股票、债券或期货的资管产品有7.4万亿元，其中1.7万亿元是存在优先、劣后分层的结构化产品，而其中的优先级资金一般来自银行理财资金。在1.7万亿元结构化产品中，有9 000多亿元投向股票，平均杠杆为3.87倍。目前股票质押融资、二级市场结构化配资业务、上市公司定增配资还有创新类资本市场项目都可以参与融资活动，杠杠比例也比较高，最高可以达到1∶3。杠杆资金会放大投资标的上涨或降低的幅度，如果单纯简单地划定预警线或平仓线不仅无法起到降低风险的作用反而会加大资管产品平仓时共振的可能性。由于目前很多机构的资产管理理财产品只是作为银行理财资金的“通道”，因此，如果大量的银行资金涉及股票质押贷款、销售股票，一旦股市持续低迷那么作为金融市场核心的银行资产质量和盈利能力都会面临不小的压力。
1.3 “资金池”模式增大监管难度
所谓资金池，实质上是以资管业务名义从事的类存款贷款业务。资金端是发行预期收益率的类存款产品，资产端则投向类似贷款的非标业务，存在滚动发售、期限错配，以流动性风险换取超额收益的现象。由于这种业务模式主要是向不特定对象募集资金投资于不特定的领域，因此，如果风险管控不严很容易出现非法集资风险。目前银监会、证监会都下发了有关加强资产管理理财产品管理的监管文件，并叫停了一些资金池业务，为的就是能提高资管的透明度并且能和基础资产相对应。但是资金池的存在源于理财产品收益调节的问题，普遍存在于理财产品之间、资产组合之间的资金相互交易，因此，彻底清理资金池仍然是个艰巨的任务。
1.4 保险资金进入资管市场后异化
随着保险行业的不断发展，保险资金运用的渠道越来越广，包括以卖方的身份进入资管市场。由于保险公司开展资管业务起步较晚，因此在业务操作上也比较激进，其中最大的问题是在保险资金运用上涉及关联交易，比如：一些保险资金投资的信托计划背后，保险机构与融资人为同一控股股东控制的关联方，甚至与信托公司、信用增级方都有主体关联关系。这样的投资方式俨然成为作为股东的保险公司与其关联方之间的融资通道。这样的资产配置方式违背了险资多元化以应对风险的策略，一旦经济下行，行业形势下滑，风险就可能集中爆发。
2 应对资产管理风险的措施
2.1 应用fof、mom等更先进的资产管理模式
随着资产管理规模的不断扩大，fof(fund of funds，基金中的基金)和mom(manager of managers，管理人的管理人基金)受到越来越多金融机构的关注。银行传统的信贷规模在下滑，但是大类资产配置的需求却在提高，通过mom或fof形式进行资产管理可以提高管理的专业性。fof模式的投资组合往往比较分散，这可以让母基金的收益更加稳定和持久。而且目前fof和mom的配资渠道越来越宽，配资公司可通过资金通道加入母基金，申请私募基金牌照或发行阳光私募产品，这样就可以低利息拆借资金，优先资金年化最低至4%。总之fof和mom这两种资产管理新模式相对传统资产管理方式而言使投资资金更加分散，降低了投资管理的风险。
2.2 合理在二级市场进行结构化投资
目前资产管理行业的交易结构并没有发生显著变化，因此，资金投资的机会可能仍然在二级市场，但这种投资不能简单地转移到股市或债市，而是要注重结构化投资。资产管理机构需要分析各个产业的发展状况，按照价值投资的眼光通过股权投资将资金注入优秀的企业。打开投资视野，通过创设非标资产的模式，通过股权合作介入一家企业运营发展的生命周期，比如：一家刚起步的企业可通过风险投资的方式注入资金，并获得相对应的回报，如果是转型期的企业也可参与它的并购重组。总之，这样的结构化投资必须建立在对企业以及市场充分理解的基础上，在收获一定回报的同时也能为资本市场带来流动性。
2.3 提高资管业务基础服务能力
这里的基础服务是指为资产管理相关的业务运行和管理提供基础服务，包括有关市场动态数据服务、信用评级服务、资管公司基础文档管理服务及系统运行监控服务等。笔者建议在基础服务方面能做到资产管理业务内容与金融市场动态变化数据相对应，提供更多的参考数据，并实时分享相关服务平台运行状况。及时地反映资产管理业务可能面临的风险，同时也能发现更多潜在的投资机会。
3 结 语
随着经济的不断发展，社会财富的累积使人们的理财意识不断提高，各类资产管理产品逐渐进入人们的视野。各类资产管理机构开展相关业务时间较短，很多资产管理产品存在潜在的违规操作风险。为了提高资产管理机构的专业水平，在满足大众理财需求的同时能合理控制好风险，需要对目前整个资产管理市场发展现状进行分析。本文分析了当前资产管理市场存在的若干问题，并提出了一些应对措施，以期更好地促进资产管理业务的不断发展和进步。
主要参考文献
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浅谈固定资产管理
【摘要】本文针对固定资产的实物管理与价值管理脱节，账、卡、物不符等现象，对固定资产的购建管理、日常管理、处置管理、效率管理等，提出了相应的改进方法与对策。
【关键词】固定资产 购建管理 日常管理 处置管理 效率管理
一、引言
按照国家电网公司现代公司战略部署及集团化运作、集约化经营和精细化管理的要求，公司系统应加强资产管理，着眼未来，推进资产管理长效机制建设，进一步强化资产管理，提高资产质量，防范和化解资产管理风险，盘活存量资产，改善公司资产运营效率，提高经济效益。
二、固定资产管理存在的问题
1.有固定资产的实物管理与价值管理脱节，账、卡、物不符的现象;2.个别固定资产入账不及时;3.固定资产营运成本有待进一步降低;4.固定资产管理效率有待进一步提高。
三、定资产管理改进方法或对策
(一)固定资产购建管理
1.严格按照制度进行固定资产购建
根据《河南省电力公司固定资产管理办法》，按照预算管理程序，严格按照经过总经理办公会和省公司批准的年度资本性收支预算安排固定资产购建，对于不可预见的固定资产购建按规定程序进行审批。
2.设备物资采购及工程施工款项结算纳入“收支两条线”管理
充分发挥招投标管理中心在物资采购方面的优势，降低物资采购成本。严格工程施工款项结算管理，提高工程资金使用效益。将设备物资采购和工程款项结算纳入“收支两条线”管理，在满足工程进度需要的前提下，积极进行资金运作，降低资金综合成本。
3.及时编制竣工决算报告
严格按照国家电网公司和省公司《工程竣工决算管理办法》等制度的要求，加强工程项目竣工决算报告编制的管理工作，定期对竣工决算报告编制情况进行清理，及时督促上报审查，保证竣工决算的及时审批，有效解决固定资产长期以暂估价值入账带来的问题。
(二)固定资产的日常管理
1.狠抓固定资产基础管理工作
主要做好以下几个方面的工作包括：1)在资产发生变动时，要求各职能管理部门在规定的时限内传递变动信息，确保帐、卡、物一致;2)建立管理责任追究制度;3)提出资产出租和委托经营管理的程序及职责;4)严格控制以固定资产进行担保的行为;5)建立固定资产清查制度;6)建立固定资产定期、不定期的检查制度。
2.制定定期清查盘点制度
固定资产的清查盘点工作，是完善固定资产日常管理的基础，建立固定资产清查制度，原则上每年至少应当进行一次全面清查，清查盘点结束后，固定资产实物管理部门及时提交清查盘点报告，对盘盈、盘亏固定资产原因进行认真分析，提出整改措施并会同有关部门对相关责任人提出具体处理意见，及时处理，资产清查发现重大资产损失情况的，及时上报省公司。
3.动态监控资产增减变动
设计固定资产及累计折旧变动情况月度报表，要求填报月度固定资产增减变动情况，按月份对固定资产变动进行监控，发现异常及时查找原因并更正，防患于未然，避免重大差错的发生。
4.会同生产部门做好更新改造支出管理
财务部配合运维检修等部门提出公司年度固定资产更新改造计划，并纳入年度资本性支出预算管理。在制定更新改造支出计划时，综合考虑各单位固定资产规模、成新程度等因素。不定期对更新改造资金的使用进行监控，更改支出得到有效控制。按照有关规定调整原固定资产账面价值，将技改形成的新增资产调整原有固定资产卡片，避免出现一项固定资产对应多张卡片的情况。
5.严格运行维护支出管理
固定资产运行维护支出严格按照国家电网公司和省公司有关规定进行管理，保证固定资产的使用及质量处于良好状态。在下达固定资产的运行维护支出预算时，充分考虑固定资产规模、成新率等因素的综合影响，合理分配，提高固定资产维护效益。
(三)固定资产处置管理
1.固定资产处置严格按照有关规定执行
根据《河南省电力公司固定资产管理办法》，固定资产的处置根据不同的管理层面，按照规定的审批权限和规定程序办理。根据《国家电网公司资产减值准备计提和资产损失核销管理办法》及《河南省电力公司账销案存资产管理实施办法》的规定对有关固定资产损失及时进行核销、账销案存资产严格按照规定进行管理。
2.固定资产转让、盈亏、毁损及报废审批情况
固定资产转让、盈亏、毁损及报废严格按照规定程序和审批权限办理，由使用保管部门提出申请，说明理由，并提出处理意见，填制相关申请单据，经实物管理部门和价值管理部门审核后，报经主管领导审批，手续完备后进行处置，并及时报价值管理部门进行账务处理，做好残值回收工作，在未获批准前，不得擅自处置。
(四)固定资产效率管理
对于无效低效资产，积极盘活、收回资金。对于非生产用资产，积极按市场化方式出售变现。对于账销案存资产，进一步清理核实，制定专门机构，明确工作机制，积极清理追索。
1.推行固定资产全寿命管理，努力提高投入产出水平;2.制定固定资产标准化管理规范，切实提高管理水平;3.加强固定资产基础管理，落实固定资产定期维护保养制度，保证安全生产;4.建立固定资产使用评价制度，动态掌握固定资产使用效率。
四、结语
综上所述，固定资产管理总体思路是：按照国家电网公司集团化运作、集约化经营和精细化管理的要求，进一步强化固定资产的日常管理，控制购建成本，严格处置程序，优化固定资产结构，提高资产质量，防范和化解资产管理风险，盘活存量资产，改善公司资产运营效率，提高经济效益。
参考文献
[1] 李根臣.电网企业固定资产管理研究[d].华北电力大学(北京)，2010.
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[4] 王彦宽.企业在固定资产管理中存在的问题及对策[n].中国建材报，2009 .
[5]宋凯芳.浅谈企业改制后固定资产管理[n].中华建筑报，2011.
作者简介：王媛元(1982-)，女，河南商丘郊区供电公司，本科，会计师，研究方向：财务管理。
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